4267：ライトワークス　
目論見書のポイント、AI分析

目次　Index

• ＡＩ分析　AI-Analysis
• 会社概要　CompanyOverview
• まとめ　Summary
• 新規公開情報　Initial Public Offering Memo
• 事業概要　BusinessOverview
• 事業情報　Business Memo
• PICKUP
• 事業が近い企業　Competitor
• 業績情報　Financial Memo
• 大株主情報　Major Shareholders Memo

ＡＩ分析　
AI-Analysis

■ＡＩ分析

■ＡＩ分析チャート

会社概要　CompanyOverview

• 会社名称：ライトワークス
• 概要：人財管理プラットフォーム提供サービスおよび同プラットフォームを活用したオンライン英会話サービスです
• 業種セクターは、情報・通信業です
• 東証マザーズに上場予定です。
• 企業規模は、（上場前）想定時価総額が、
  （公募増資前）約50億円　（公募増資後）約53億円です
• 主幹事証券会社は、エイチ・エスです。

まとめ Summary

• 人財管理（HCM）プラットフォームの提供
• サブ事業としてネット英会話サービスの提供
• 主な顧客ターゲットが売上高1,000億円以上の大企業
• 粗利率が約４０％前後
• １９９５年創業（前身：丸三商事）、２０００年に株式会社アスキー内でeラーニング事業を立ち上げ
• 創業メンバー兼現在の代表取締役とその資産管理会社の合計株式保有率が約７０％
• フィリピンの英会話講師センターから英会話講師を調達、フィリピンペソに費用が連動する（＝米ドルに連動）
• 新株予約権はない

新規公開情報　
Initial Public Offering Memo

■上場前時価総額・発行比率・希薄化比率・ロックアップ解除情報

• 企業規模は、（上場前）想定時価総額が、
  （公募増資前）約50億円　（公募増資後）約53億円です
• 公募総額は、3.4億円です
• 売出総額は、4.4億円です
• 公募増資による希薄化率は、約7％です
• 売出率は、約9％です
• 発行済株式数は、(公募前)2,376,000株です（自己株式数107,200株込み）、
  (公募後)2,536,000株です
• 新株予約権等の希薄化株数は、0株です
• 90日ロックアップ解除(当初予定)日は、2022年05月09日です
• 180日ロックアップ解除(当初予定)日は、2022年08月07日です

■申込/購入スケジュール情報

• 抽選（申込）期間：
  2022年01月21日(金)～2022年01月27日(木)　
  購入する権利を得るために抽選の申込をする期間
• 当選発表日　　　：
  2022年01月28日(金)　　　　　　　　　　　
  当選とともに購入価格(公募/売出価格)が決定する日付
• 購入（申込）期間：
  2022年01月31日(月)～2022年02月03日(木)　
  当選した際に購入の意思表示（申込）をする期間
• 上場日予定日　　：
  2022年02月09日(水)

■公募売出詳細情報

• 申込株数単位：100株 (当選に必要な申込金額は、210,000円)
• 想定発行価格は、2100円です
• 仮条件は、1900円-2100円です
• 公募/売出価格は、2100円です
• 上場初値は、3000円です(＋42.9％)

• 公募株数は、160,000株です
  (国内募集：160,000株＋海外募集：0株)
• 売出株数は、208,000株です
  (国内売出：208,000株＋海外売出：0株)
• 国内当選口数は、3,680口です

• 主幹事証券会社は、エイチ・エス証券です　
  （当選口数が多い）
• その他幹事証券会社は、ＳＭＢＣ日興証券/ＳＢＩ証券/岡三証券/東洋証券/楽天証券/マネックス証券です　
  （主幹事より当選口数が少ない）

■公募売出条件履歴

事業概要 BusinessOverview

事業概要は、
HCM（ヒューマン・キャピタル・マネジメント）のクラウドサービスとして、人材開発（学習管理、スキル管理、キャリア管理）を行う際に求められるプラットフォーム（IT基盤）としてCAREERSHIPを提供しています。また、プラットフォームであるCAREERSHIPを活用して、オンライン英会話サービスを提供しています。

事業情報 Business Memo

• 　71%がHCMプラットフォーム事業
• 　29%がオンライン英会話サービス事業

事業(または売上)について
HCMプラットフォーム事業は、
企業向け及び教育分野向けにヒューマン・キャピタル・マネジメント（HCM）のソリューションをクラウドサービスで提供することで、「学習する組織」の実現を支援しています。
人材開発のプラットフォームであるCAREERSHIPを使って業務知識をはじめとした企業内外のさまざまな学習教材を配信することで従業員の能力開発が「いつでも、どこでも、自由に」行えます。
企業側はトレーニングプログラムを戦略的に展開するとともに、従業員の能力開発の進捗状況を把握することが可能になり、さらに、タレントマネジメント、キャリア開発マネジメント等の各種アプリケーションを組み合わせることで、組織が従業員のスキルとキャリアをライフサイクルで管理できるようになります。
同時に、これらの施策の実行に付随するサポート業務（ヘルプデスク、システム運用etc.）を当社グループで請け負うBPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）のサービスを提供し、顧客企業の人事業務のオペレーションコストの削減を行ってます。

オンライン英会話サービス事業は、
学習塾向けにOLECOのブランドでオンライン英会話をクラウドで提供しています。
全国の有力学習塾に通う小中高生が学習塾経由で英会話を学べ、学習塾の英語クラスと組み合わせることで、受験に必要な英語をワンストップで学習できるメリットがあります。
また、OLECOと同じプラットフォームを活用した個人向けのサービスとして、クラウドのブランドでもオンライン英会話を提供してます。
販売は代理店を経由して行い、教材はコラボレーションをしている株式会社学研プラスなどが提供してます。
講師はフィリピンの英会話講師センターから調達し、現在約600名が稼働しています。

ＰＩＣＫＵＰ

CAREERSHIPとは：
クラウドの人材開発のプラットフォームです。日本の大企業固有の組織構造に対応できるような設計となっていて、従業員向けの学習コンテンツの提供・動画配信・教材作成・アンケート・リポート配信などの人材開発用の機能があります。
その他に「キャリアカルテ」という従業員のキャリアを可視化する機能やスキルを体系化して提示する機能があります。
顧客対象は、大企業や教育関連企業です。
収益体系：
IDの数とサービス期間に対して課金する料金体系で、2021年9月末時点の利用企業数は282社（CAREERSHIPを研修事業者のサービスとして利用している企業も合わせると国内で535社）、利用者数は194万IDです。契約期間は１年～５年です。

OLECO：
オンライン英会話を学習管理プラットフォームであるStudyCompass上で提供するサービスです。
収益体系：
利用者数、月額のプログラム料金、サービス提供期間に基づく料金体系です。2021年９月の利用者数は月間約15,000人です。学習塾のクラスと連動していて、学習塾の在籍期間がサービスの提供期間となります。比較的BtoCのオンライン英会話サービスよりも長い期間の継続となる傾向があるようです。

今後の成長について：
リモートワークやメンバーシップ型からジョブ型への働き方の変革によって、情報共有やコミュニケーション、人材開発やキャリア開発の重要性向上から、働き方改革、労働生産性向上などに貢献するHCMクラウド事業の成長可能性があります。
オンライン英会話事業では、英会話以外のコンテンツを開発し、学習塾向けのクラウドサービスを拡大していくために学習塾用教材大手の株式会社教育開発出版と教材をタイアップしていくようなので、学習管理プラットフォームのユーザーや収益力がアップする可能性もあります。
リスクは、オンライン英会話の講師がフィリピンの講師センターから費用を支払って調達しているため、調達能力を依存していることと、支払いがフィリピンペソに連動するリスクがあります。

事業が近い企業 Competitor

• （6200）インソース
• （2170）リンクアンドモチベーション
• （4435）カオナビ