5074：テスホールディングス　
目論見書のポイント、AI分析

目次　Index

• ＡＩ分析　AI-Analysis
• 会社概要　CompanyOverview
• まとめ　Summary
• 新規公開情報　Initial Public Offering Memo
• 事業概要　BusinessOverview
• 事業情報　Business Memo
• PICKUP
• 事業が近い企業　Competitor
• 業績情報　Financial Memo
• 大株主情報　Major Shareholders Memo

ＡＩ分析　
AI-Analysis

■ＡＩ分析

■ＡＩ分析チャート

会社概要　CompanyOverview

• 会社名称：テスホールディングス
• 概要：再生可能エネルギー発電所の開発・売電、小売電気事業、コージェネレーションシステムを始めとした各種環境・省エネ対策システム等の設計・調達・施工・オペレーション＆メンテナンスほかです
• 業種セクターは、建設業です
• 東証1部に上場予定です。
• 企業規模は、（上場前）想定時価総額が、
  （公募増資前）約596億円　（公募増資後）約715億円です
• 主幹事証券会社は、大和です。

まとめ Summary

• 環境配慮の省エネルギー・再生可能エネルギーのエンジニアリングを提供（ＥＰＣ）
• 子会社にＳＰＣを保有し、太陽光発電所の所有・売電を行っている
• ＥＳＧ(環境・社会・ガバナンス)を経営の根幹に据えている
• 環境配慮のエネルギー、脱炭素エネルギー関連の事業
• 株式希薄化は、ストックオプションが約３％ある

新規公開情報　
Initial Public Offering Memo

■上場前時価総額・発行比率・希薄化比率・ロックアップ解除情報

• 企業規模は、（上場前）想定時価総額が、
  （公募増資前）約596億円　（公募増資後）約715億円です
• 公募総額は、119.0億円です
• 売出総額は、72.6億円です
• 公募増資による希薄化率は、約20％です
• 売出率は、約12％です
• 発行済株式数は、(公募前)35,069,100株です（自己株式数9,170,000株込み）、
  (公募後)42,069,100株です
• 新株予約権等の希薄化株数は、1,062,000株です
• 90日ロックアップ解除(当初予定)日は、2021年04月19日です
• 180日ロックアップ解除(当初予定)日は、2021年10月23日です

■申込/購入スケジュール情報

• 抽選（申込）期間：
  2021年04月12日(月)～2021年04月16日(金)　
  購入する権利を得るために抽選の申込をする期間
• 当選発表日　　　：
  2021年04月19日(月)　　　　　　　　　　　
  当選とともに購入価格(公募/売出価格)が決定する日付
• 購入（申込）期間：
  2021年04月20日(火)～2021年04月23日(金)　
  当選した際に購入の意思表示（申込）をする期間
• 上場日予定日　　：
  2021年04月27日(火)

■公募売出詳細情報

• 申込株数単位：100株 (当選に必要な申込金額は、170,000円)
• 想定発行価格は、1700円です
• 仮条件は、1470円-1700円です
• 公募/売出価格は、1700円です
• 上場初値は、2010円です(＋18.2％)

• 公募株数は、7,000,000株です
  (国内募集：4,886,900株＋海外募集：2,113,100株)
• 売出株数は、4,270,000株です
  (国内売出：4,270,000株＋海外売出：0株)
• 国内当選口数は、91,569口です

• 主幹事証券会社は、大和証券です　
  （当選口数が多い）
• その他幹事証券会社は、三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券/野村證券/ＳＭＢＣ日興証券/みずほ証券/岡三証券/いちよし証券/丸三証券/岩井コスモ証券/ＳＢＩ証券/松井証券です　
  （主幹事より当選口数が少ない）

■公募売出条件履歴

事業概要 BusinessOverview

事業概要は、
テスエンジニアリングを中核とした１８社の子会社の持分会社です。
テスエンジニアリング(阪和熱水工業株式会社)の創業は1979年と歴史があります。
事業は、エネルギープラントや設備のEPCを行うエンジニアリング事業と、
再生可能エネルギー発電所の運営・売電などのエネルギーサプライ事業の２つが柱です。
太陽光発電所を複数所有しています。

事業情報 Business Memo

• 　48%がエンジニアリング事業
• 　52%がエネルギーサプライ事業

事業(または売上)について
エンジニアリング事業は、
エネルギープラントや設備のＥＰＣを行っています。
※ＥＰＣとは、Enfineering(設計)・Procurement(調達)、Construction(施工)のこと
事業領域は、省エネルギー領域と再生可能エネルギー領域をメインとしています。
省エネルギー領域は、エネルギー節約や環境対策を求める顧客に対して、省エネルギー設備の提案と
そのＥＰＣを受注して提供するサービスです。
再生可能エネルギー領域は、太陽光・バイオマス燃料・風力・地熱等の発電施設のＥＰＣを行います。
受託型と開発型があり、受託型は、顧客がＦＩＴ認定を取得し、発電所のＥＰＣを受託するビジネスです。
開発型は、自社グループがＦＩＴ認定を取得し、用地取得からＥＰＣまで主体的に関与し、
太陽光発電施設等の再生可能エネルギー発電所を顧客に提供するソリューションです。
自社が保有する再生可能エネルギー発電所の開発も行っています。

エネルギーサプライ事業は、
自社が顧客に納入した施設のオペレーションとメンテナンスを行うサービスと、
ＦＩＴを活用した自社所有(ＳＰＣを保有)の再生可能エネルギー発電所による発電・売電の事業があります。
ＦＩＴ制度によって定められた買取価格と買取期間の間、安定した収益が得られます。
ＦＩＴ制度の期間後は、市場価格で売電することになることが通常です。

ＰＩＣＫＵＰ

運転中の太陽光発電所一覧

事業が近い企業 Competitor

• （9519）レノバ
• （9517）イーレックス
• （9284）カナディアンソーラー
• （9282）いちごグリーンインフラ投資法人